L’après-ARENH : quel avenir pour les contrats d’électricité pro ?
Bruno Mortgat
La fin programmée de l’ARENH marque la fin d’une époque pour les contrats d’électricité des professionnels. Conçu pour lisser les prix et sécuriser l’accès à une électricité nucléaire compétitive, ce mécanisme est remplacé par de nouveaux dispositifs — dont le Versement Nucléaire Universel (VNU) — qui redéfinissent la construction des prix. Enjeu pour les acheteurs : comprendre, anticiper et adapter vos stratégies contractuelles dans un environnement plus complexe et plus volatil.
Comprendre la fin de l’ARENH et ses objectifs initiaux
Un mécanisme de transition devenu structurel
L’Accès Régulé à l’Électricité Nucléaire Historique (ARENH) a été instauré pour permettre aux fournisseurs alternatifs d’accéder à une partie de la production nucléaire française à un prix régulé. Le mécanisme répondait à deux objectifs précis. D’un côté, favoriser la concurrence sur le marché de détail. De l’autre offrir aux consommateurs professionnels un prix relativement stable, décorrélé des à-coups des marchés de gros.
Pendant plus d’une décennie, l’ARENH a structuré, souvent sans être explicitement nommé, la majorité des stratégies d’achat d’électricité des entreprises, en offrant un repère de prix stable, parfois au prix d’une sous-estimation du risque de marché.
Pourquoi l’ARENH disparaît
La disparition de l’ARENH résulte d’un enchaînement de facteurs économiques, industriels et réglementaires. D’abord, un décalage croissant entre le prix régulé de l’ARENH et les coûts réels du parc nucléaire. Ceci dans un contexte de maintenance lourde et de multiplication des investissements à long terme. Ensuite, les tensions récurrentes sur les volumes disponibles ont révélé les limites d’un mécanisme plafonné face à une demande structurellement élevée. Enfin, les pouvoirs publics ont assumé le choix d’un alignement plus strict du marché français avec les règles européennes de concurrence.
Calendrier et phase de transition
La sortie de l’ARENH ne se fait pas de manière brutale. Elle s’inscrit dans un calendrier progressif, articulé avec des dispositifs transitoires visant à éviter une rupture trop violente pour les acteurs du marché. Mais le message est sans ambiguïté : le repère ARENH disparaît, et avec lui une partie de la lisibilité dont bénéficiaient les acheteurs énergie.
Les limites révélées par la crise
La crise énergétique de 2021–2022 a agi comme un révélateur. L’ARENH, pensé pour un marché relativement stable, a montré ses limites face à la volatilité des prix de gros, aux indisponibilités nucléaires et aux tensions géopolitiques. Sa disparition acte la fin d’un modèle fondé sur une stabilité artificielle des prix de l’électricité.
Pour décrypter les mécanismes de l’énergie, consultez notre rubrique Comprendre et choisir
Le VNU : un mécanisme en vigueur, mais encore sans effet sur les factures
Un dispositif juridiquement en vigueur depuis le 1er janvier 2026
Le Versement Nucléaire Universel (VNU) est entré en vigueur le 1er janvier 2026, conformément à la Loi de finances pour 2025. Il remplace l’ARENH, qui a pris fin le 31 décembre 2025, et traduit un changement de logique : on passe d’un prix régulé en amont à un mécanisme de redistribution financière a posteriori.
Un mécanisme « actif » mais non déclenché à ce stade
Le VNU ne s’applique que si les prix de l’électricité sur les marchés de gros dépassent un seuil de déclenchement d’environ 78 €/MWh. Or, pour 2026, la Commission de Régulation de l’Énergie estime le coût de revient du nucléaire à 65,86 €/MWh.
Conséquence : les prix de marché restant sous ce seuil début 2026, le VNU est juridiquement en vigueur mais financièrement nul. Aucun montant n’est aujourd’hui reversé sur les factures.
Comment le VNU agit sur la facture d’électricité
Le VNU est souvent perçu comme un “nouvel ARENH”. En réalité, il n’en partage ni la logique, ni les effets opérationnels pour les entreprises. Il intervient comme un mécanisme correctif automatique, sans action spécifique de la part des entreprises.
- Lorsque EDF réalise des revenus excédentaires (prix > 78 €/MWh), l’État prélève une part de cette rente.
- Les montants sont redistribués aux fournisseurs, qui ont l’obligation légale de les répercuter en baisse de facture.
Le dispositif s’applique à l’ensemble des consommateurs professionnels, sans distinction de taille ou de profil.
Un effet toujours différé dans le temps
Le VNU fonctionne ex post, avec un décalage systématique :
- les revenus sont constatés sur l’année N,
- le calcul de la redistribution intervient début N+1,
- la minoration apparaît sur les factures au cours de l’année N+1.
Même en cas de hausse marquée des prix en 2026, aucun effet immédiat ne serait visible la même année.
Seuils de déclenchement du VNU
| Prix de l’électricité (€/MWh) | Part prélevée et redistribuée |
| < 78 € | 0 % |
| 78 € – 110 € | 50 % de l’excédent |
| > 110 € | 90 % de l’excédent |
Ce que le VNU change réellement pour vous
La fin de l’ARENH — et du prix régulé à 42 €/MWh — explique en partie pourquoi, malgré la baisse des prix de marché, les factures d’électricité ne diminuent pas fortement début 2026. Le VNU :
- ne constitue pas un nouveau prix de référence,
- ne protège pas contre la volatilité courante,
- n’exonère pas d’une stratégie d’achat structurée.
Il agit comme un filet de sécurité en cas de prix extrêmes. Mais il laisse les entreprises davantage exposées aux signaux de marché qu’à l’époque de l’ARENH.
Après l’ARENH, le prix se joue d’abord sur les marchés à terme
Dans l’après-ARENH, le prix de l’électricité ne se construit plus autour d’un prix régulé, mais autour des marchés à terme.
Les offres proposées aux entreprises reposent principalement sur des produits CAL (annuels), trimestriels ou mensuels, achetés bien avant la livraison réelle de l’électricité. Cela explique pourquoi une baisse ponctuelle des prix de marché ne se traduit pas immédiatement dans les contrats proposés.
Pour les acheteurs énergie, l’enjeu n’est plus seulement le “niveau” de prix, mais le bon timing de consultation et de couverture. Les anticipations comptent désormais autant que la situation immédiate.
Quels impacts concrets pour les contrats d’électricité pro ?
La fin des repères simples
Sans ARENH, les grilles tarifaires perdent un point d’ancrage historique. Les offres deviennent plus techniques, avec des clauses d’indexation plus sophistiquées et des hypothèses de marché explicites. Pour les acheteurs non spécialistes, la lisibilité se dégrade.
Prix fixe, indexé, hybride : des arbitrages plus stratégiques
Les contrats à prix fixe offrent toujours une visibilité budgétaire, mais à un coût souvent plus élevé dans un contexte de volatilité anticipée. Les offres indexées exposent davantage aux marchés, mais peuvent permettre de capter des opportunités à moyen terme. Les formules hybrides, combinant couverture partielle et indexation, gagnent en pertinence — à condition d’être correctement structurées.
Pilotage budgétaire et multisites
Pour les grands comptes et les organisations multisites, la fin de l’ARENH complique le pilotage global. Les écarts de prix entre sites peuvent se creuser, rendant nécessaire une approche consolidée et outillée de la gestion des contrats.
Une exigence renforcée de stratégie long terme
L’électricité n’est plus un simple poste d’achat à renégocier périodiquement. Elle devient un sujet de stratégie, intégrant prévision, flexibilité, gestion du risque et articulation avec les investissements énergétiques.
Tous les professionnels ne sont pas exposés de la même façon
L’impact de l’après-ARENH varie fortement selon le profil de l’entreprise.
Une PME mono-site à consommation stable, un groupe multisites avec des profils hétérogènes ou un site électro-intensif ne subissent pas les mêmes risques ni les mêmes opportunités.
Dans ce nouveau contexte, une stratégie standardisée atteint rapidement ses limites. La performance passe par une lecture fine des profils de consommation, des échéances contractuelles et des marges de manœuvre propres à chaque organisation.
Points de vigilance et leviers d’optimisation pour les acheteurs énergie
Clauses contractuelles sensibles
Dans l’après-ARENH, certaines clauses prennent une importance critique : modalités de révision des prix, gestion des écarts de consommation, conditions de sortie ou de renégociation. Leur analyse fine est indispensable.
Anticiper la volatilité
Sécuriser ses volumes sur plusieurs horizons, lisser les points d’entrée marché et éviter les décisions prises dans l’urgence deviennent des leviers clés. La volatilité n’est plus l’exception, mais la norme.
Repenser la consultation fournisseurs
La comparaison des offres ne peut plus se limiter au prix facial. Elle doit intégrer des scénarios, des hypothèses de marché et une lecture fine des risques transférés au client.
Arbitrages CAPEX / OPEX
Le cadre réglementaire actuel conduit également les entreprises à réexaminer les investissements en efficacité énergétique, autoproduction ou pilotage de la consommation. Ces choix influencent directement l’exposition aux marchés de l’électricité.
VNU : un filet de sécurité, pas un levier d’optimisation
Le Versement Nucléaire Universel ne doit pas être intégré comme un outil de stratégie d’achat.
Le VNU est un mécanisme correctif, déclenché uniquement en cas de prix de marché très élevés, et avec un effet différé dans le temps. Il ne protège ni contre la volatilité courante, ni contre une mauvaise décision contractuelle.
Attendre un hypothétique effet VNU pour sécuriser ses coûts revient à laisser le marché décider à votre place.
Pourquoi s’appuyer sur un accompagnement expert Alliance des Énergies
Dans un marché en recomposition, l’expertise devient un facteur clé de sécurisation. Alliance des Énergies apporte une lecture indépendante des nouveaux mécanismes, loin des discours simplificateurs. Nos équipes accompagnent les entreprises dans la structuration de stratégies d’achat adaptées à l’après-ARENH, en intégrant les enjeux contractuels, budgétaires et réglementaires. Alliance des Énergies se positionne ainsi comme l’allié des stratégies énergétiques à 360°.
Anticiper l’après-ARENH en 5 étapes
- 1. Cartographier précisément ses contrats et leurs échéances.
- 2. Analyser son exposition directe ou indirecte à la fin de l’ARENH.
- 3. Évaluer les impacts potentiels du VNU sur ses prix futurs.
- 4. Redéfinir une stratégie d’achat et de couverture adaptée.
- 5. Se faire accompagner pour sécuriser ses décisions.
Une nouvelle ère pour les contrats pros
La fin de l’ARENH ne signe pas seulement la disparition d’un mécanisme historique. Elle ouvre une nouvelle ère pour les contrats d’électricité pro, marquée par une complexité accrue des offres, une exposition plus directe aux marchés et une exigence renforcée dans les décisions d’achat. Pour les acheteurs énergie, l’anticipation et l’expertise ne sont plus optionnelles. Elles conditionnent la capacité à sécuriser les coûts et à transformer l’énergie en facteur de performance durable.