Le marché de l'énergie bénéficie actuellement de conditions favorables, avec des stocks de gaz élevés à 83 % en Europe et une concurrence mondiale sur le GNL momentanément en suspens. Cependant, cette stabilité pourrait être menacée par les restrictions sur le gaz russe ainsi que par d'autres facteurs influents.
Alors que l'UE prévoit de s’affranchir de l’énergie fossile russe d’ici 2027, quels sont les risques pour le marché de l’énergie à court et moyen terme ?
Un sevrage du gaz russe coûteux et laborieux
Bien que l'Europe ait réduit sa dépendance au gaz russe, elle peine à se détacher complètement de son principal fournisseur d'énergie fossile. Avant la crise, les importations de gaz russe représentaient plus de 45 % des besoins. En 2023, elles sont passées à 15 %. En juin 2024, ces importations ont augmenté de 23 % par rapport au mois précédent, dépassant même celles en provenance des États-Unis, notre nouveau principal distributeur.
La consommation européenne de gaz en 2023 est tombée à son plus bas niveau depuis dix ans. Au cours des deux années ayant suivi l'invasion de l'Ukraine, la demande de gaz a diminué de 20% sur le continent. Cependant, l'Europe reste fortement importatrice de gaz naturel liquéfié (GNL) russe.
Les conséquences directes du sevrage sur le marché du gaz
Cette recherche d'émancipation a un véritable coût. L'embargo sur le pétrole et le charbon, suivi du sevrage du gaz, a fragilisé le marché européen du gaz, entraînant des tendances haussières successives sur les prix.
Comme solution de repli, le Vieux Continent s'est tourné vers le GNL américain, dont le prix est bien moins compétitif que celui du gaz russe en raison de sa provenance et de sa nature de gaz liquéfié. En effet, la filière GNL s'avère 30 % à 40 % plus chère que l'énergie livrée par gazoduc. Résultat, cette année, l'Europe paie en moyenne son gaz trois fois plus cher que les Américains.
Et les tensions indirectes
La guerre en Ukraine continue d'impacter le marché de l'énergie fossile, principalement à la suite de frappes russes sur les infrastructures énergétiques du pays envahi. Mais le conflit géopolitique d'ampleur au Proche-Orient a davantage bouleversé la courbe des prix du gaz. D'abord en octobre 2023 suite à l'attaque du Hamas contre Israël, puis en avril 2024 lors de l'aggravation du conflit, les prix du gaz pour l'année suivante ont conjointement pris plus de 20% en dix jours, ce qui explique notamment la hausse des factures de gaz en juillet.
Renforcée en 2024, la concurrence entre l'Europe et l'Asie sur les importations de GNL s'ajoute aux tensions d'approvisionnement. La demande chinoise accroît la valeur du gaz et l'UE cherche à maintenir son indépendance énergétique en remplissant ses stocks de gaz au maximum avant l'hiver prochain.
L'incertitude liée au transit du gaz russe vers l'Ukraine
Dès l'an prochain, les importations de gaz russe vers l'Europe pourraient se complexifier. Nous devons cette crainte à l'arrêt du gazoduc Brotherhood.
Voici le contexte : la Russie et l'Ukraine sont liées par un accord permettant le transit du gaz russe vers l'Europe centrale via le territoire ukrainien. Cet accord, qui doit être renouvelé à la fin de l'année 2024, pourrait prendre fin, l'Ukraine ayant exprimé son intention de ne pas le reconduire.
L'Autriche, la Slovaquie, la Hongrie et la Moldavie dépendent de ce gazoduc. Si ce dernier fermait ses accès vers l'Europe, des solutions alternatives demeureraient envisageables : l'Italie et la Turquie pourraient fournir du gaz aux pays impactés. Toutefois, le marché de l'énergie risquerait d'être durement affecté, surtout en cas de vague de froid prolongée durant l'hiver prochain. Malgré des stocks gaziers rassurants et l'anticipation de l'UE vis-à-vis de la décision future de l'Ukraine, la rupture potentielle de cet accord de transit renforce les incertitudes quant à l'évolution des prix du gaz.
Quelles sont les projections à moyen terme ?
Malgré le plan REPowerEU fondé par l'UE afin de sortir de sa dépendance aux combustibles russes, limiter ses consommations et développer les EnR, l'Europe a toutes les difficultés à maîtriser le marché. En septembre, les prix du gaz devraient baisser jusqu'à la saison hivernale, mais l'incertitude demeure sur une période prolongée.
Cette vulnérabilité s'illustre par les avis divergents de nombreux experts : certains évoquent une future baisse des factures, due à l'apaisement des tensions géopolitiques et aux stocks de gaz élevés, quand d'autres prédisent une hausse des prix en 2025 lors de la nouvelle saison de remplissage des stocks de gaz et de la reprise de la demande de GNL. Une tendance qui pourrait encore se répéter les années suivantes.
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